這些板塊成抗跌英雄 機構看好：大調整即可買入

（原標題：A股韌性盡顯！這些板塊成抗跌英雄，機構看好：大調整即可買入（附觀點））

雖然上周五美股大跌疊加美國升級貿易摩擦，但周末各種重磅利好消息同樣不斷。今日A股市場低開高走，有望再次迎來“獨立日”行情！

今日早盤，在上周末多重消息影響下，A股低開高走，成交量急劇放大，顯示市場抄底資金踴躍。盤面上，黃金股、分拆概念股、種業等板塊逆市走強。A股或有望再度迎來獨立日行情。

上周末，全球市場風波不斷，中美貿易戰升級，中國對美約750億美元商品加關稅，隨后美方宣布，將提高對約5500億美元中國輸美商品加征關稅的稅率。24日，中方強勢回應，美方嚴重破壞多邊貿易體制和正常國際貿易秩序，必將自食其果。

中美貿易摩擦再次出現反復，致使美股直線暴跌，截至收盤大跌逾600點。令投資者對A股后期走勢預期悲觀，新加坡A50股指期貨大跌逾2%。但據統計，過去13次美股大跌后，在次一交易日，上證指數有7次出現下跌，但跌幅基本都小于道指跌幅，僅有1次跌幅超過道指。還有6次上證指數不跌反漲，最近一次是8月14日晚，道指狂跌800點，但8月15日，A股卻強勢翻紅。漲幅最大的一次是今年1月4日，在1月3日道指狂跌660點后，上證指數低開高走強勢上漲逾2%，啟動了一季度的反彈行情。

利好頻頻

周末利好消息更多，8月24日凌晨，富時羅素宣布將中國A股的納入因子由5%提升至15%。本次新納入87只中國A股，其中大盤A股共14只，中盤A股15只，小盤A股50只，以及微盤A股8只。根據富時羅素官方測算，本次擴容將給A股帶來40億美元的被動資金流入。

另外，8月25日，證監會有關負責人召開會議，對資本市場改革總體方案進行研討細化，方案已經基本成型！A股市場即將在一系列基礎制度改革、法治保障、上市公司質量、長期資金入市等方面迎來一連串利好。

證監會表示，此次改革總思路緊緊圍繞“打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”，以設立科創板并試點注冊制為突破口，優化資本市場供給，推進關鍵制度創新，以實際舉措落實金融供給側結構性改革。

還有證監會23日發布《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》?！胺植稹敝傅氖巧鲜泄緦⒉糠謽I務或資產，以其直接或間接控制子公司的形式，在境內證券市場IPO或重組上市。此前從未有過真正的上市公司分拆子公司在A股上市，本次規定填補了這塊制度空白。

廣發策略認為，科創板允許分拆疊加國企改革是分拆制推進的主因，未來A股（特別是盈利、體量占優國企）分拆上市科創板案例將陸續增多，一方面雖然短期可能有攤薄母公司利潤預期，但中長期看母公司有望獲得資產溢價，增強融資能力，進而提升整體估值；另一方面，分拆子公司意味著民資可以掌握控制權，國企混改加碼。

黃金概念股大漲

受消息刺激，市場避險情緒升溫，國際黃金價格再次大漲。截至發稿，紐約COMEX黃金期貨主力合約，在上周五大漲1.91%的基礎上再次上漲1.09%，最高一度上探至1565美元/盎司，再創6年多來新高。上期所黃金期貨主力合約高開高走，大漲3.84%，創近7年以來新高，白銀期貨主力合約更是大漲4.56%，創近3年以來的新高。

黃金價格的強勢，帶動黃金概念股整體走強。早盤黃金概念指數大幅跳空高開3.72%，38只黃金股有30只逆市上漲，山東黃金、盛達礦業、西部黃金漲超6%，領漲黃金股。

中信建投表示，黃金市場的情緒繼續高漲，ETF本周再增加16.42噸，COMEX黃金總持倉繼續增加到接近119萬手，再創歷史新高。人民幣離岸匯率小幅下行，進一步提振人民幣黃金價格的熱度。美聯儲大概率繼續降息，全球不確定性加劇，黃金價格劍指1600美元。

建議繼續增持黃金股，重點推薦山東黃金、銀泰資源、盛達礦業和紫金礦業。在黃金已持續上漲一段時間后，中金黃金等二線黃金股也值得關注。

中泰證券表示，黃金股籌碼分布具有兩低特征，即公募基金持倉比例低、北向資金持倉比例低。當前美國經濟正處于加速回落階段，美聯儲將進入降息周期，黃金處于上漲的第一階段，與此同時，黃金個股籌碼較為分散，配置比例亦較低（0.8%當前vs. 2%歷史高位），從這個角度來看黃金投資也并未過熱，黃金板塊配置價值不減。

分拆上市概念受追捧

上周末，證監會起草《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》，并自23日起向社會公開征求意見，明確了分拆試點條件，規范分拆上市流程，加強對分拆上市行為的監管。

上市公司分拆上市，被分拆部分資產將重新估值。按目前新股主板約22倍發行市盈率，科創板約50倍發行市盈率計算，該部分分拆上市資產將獲得極大的溢價，進而帶動母公司價值提升。目前，已有9家上市公司明確表態“正在準備”或“有意向”分拆旗下子公司至科創板上市。分別是：東港股份、西部材料、嶺南股份、金固股份、深康佳A、上海電氣、力帆股份、樂普醫療和盈峰環境。

受此消息刺激，今日早盤，符合分拆條件的上市公司逆市受到資金追捧，金固股份、深康佳A開盤一字漲停，西部材料、嶺南股份、東港股份均紛紛大漲。

中信證券表示，通過對所有A股公司梳理，發現17.7%的上市公司符合《征求意見稿》的基本財務要求，財務門檻較低，同業競爭仍然是主要的障礙，預計直接受益的是傳統上市公司所培育的新型業務為主體的子公司。地產和醫藥行業滿足要求的上市公司數量最多，數量占全部A股的3.6%。

聯訊證券建議，重點關注兩條主線，一是“PE孵化器模式”：即上市公司以PE投資方式取得子公司的控股權。重點關注上市公司之前產業基金規模較大和布局較廣的公司；二是上市公司子公司符合上市標準，尤其是大集團下各部門屬于“業務差異型模式”的公司，更易得到市場認同和追捧。這其中包括上市公司子公司已分拆到港股或者掛牌新三板（含已摘牌）的，這一類公司具有股改已完成、財務數據完整等前期優勢，易及早被投資者關注。

另外，受中國加征美國汽車零部件關稅的影響，汽車零部件概念股早盤走強，華培動力、雙林股份均開盤不到5分鐘直線拉至漲停，泉峰汽車、迪生力、欣銳科技、浙江世寶等漲幅居前。稀土永磁概念股也比較強勢，德宏股份開盤一字漲停，金力永磁也再次漲停，銀河磁體、五礦稀土、英洛華等漲幅居前。

機構長期堅定看好后市

光大證券：外患不足為憂，大調整即可買入。

光大證券認為，本周五中方對美采取反制，針對750億美元的進口商品加征關稅后，特朗普報復性地將總計約5500億美元的中國輸美商品關稅稅率上調5%，疊加美股周五大跌可能再次沖擊市場情緒。對中方的反制不應意外，之前行動已證明雙方貿易摩擦的對稱性，“以斗爭求團結”信號明顯。對于A股，短期或有波動，但從政策經濟周期角度看，我們認為外患不足為憂，大調整即可買入。

興業證券：“極限施壓”毀美股殃港股，A股反復筑底“黃金坑”。

興業證券表示，展望A股未來走勢： 1）短期“暴風雨”，A股比美股和港股有相對收益：中美貿易戰升級，美股將復制去年10、11月的踩踏風險；港股市場雪上加霜、繼續被“鞭尸”；A股市場短期調整筑底“黃金坑”。2）長期來看，中國核心資產已經處于配置價值凸顯的“黃金坑”中，隨著全球無風險收益下行，性價比更高。

中信建投：中國股票市場處于最困難的時候，是長期牛市的開端。

中信建投認為，從中長期來看，中國股票市場處于最困難的時候，是長期牛市的開端。從短期來看，市場對中美貿易沖突鈍化，短期的擾動時間會縮短，幅度會更小。我們建議投資者把握中期長期的市場趨勢，不必對貿易沖突過度悲觀。短期來看，關注中美貿易沖突帶來的進口替代機會，農產品、化工和汽車產品短期利好，黃金的避險價值也凸顯出來。從中長期來看，核心科技和消費會成為中國市場長期的機會，建議投資者堅守。

招商證券：看淡外部沖擊，專注尋找景氣板塊。

招商證券表示，自去年6月美國方面公布500億美元的關稅清單以來，全球貿易摩擦不斷升級，在對各國的進出口方面造成傷害的同時也對股票市場帶來了極大的擾動，但是A股中依然有部分行業表現較好，如必需消費（食品飲料、農林牧漁）、大金融（銀行和非銀金融）、軍工和計算機等業績保障性強的行業均取得正收益。在全球貿易摩擦處于不斷升級的同時，A股投資者對于這種對于來自于市場外部的擾動逐漸適應，恐慌情緒相比貿易爭端初期已經發生了較為明顯的弱化；而本周末中美雙方貿易摩擦再起波瀾，市場對于反復關稅的“免疫”相對增強；盡管貿易摩擦帶來短期沖擊，但是并不妨礙業績確定性強和行業景氣度向上的領域依然受到資金的青睞。因此，在貿易摩擦或將加劇或者人民幣貶值壓力依然存在的情況下，建議關注景氣度已經出現明顯向上趨勢并且業績確定性較強的行業，如光伏、通信設備/通信基建、半導體、油服設備、消費電子、軍工、云計算、券商和金融IT等細分領域。

銀河證券：內部政策推動改革，托底力量較強。

銀河證券策略分析師付延平指出，中美貿易戰反復，市場對美聯儲政策的不確定性擔憂等外部沖擊使股市短期承壓。但內部政策推動改革，托底力量較強。央行改革LPR形成機制有助于推動無風險利率中樞下行，政策逆周期調控力度未來可能進一步加大。同時MSCI的擴容決定將在8月27日正式生效，富時羅素也公布最新擴容決定，海外增量資金持續入場。建議優化資產配置結構，注意排雷，一方面精選核心資產，另一方面，排除偽成長。